按天配资利息汉桑科技今日上市: 业绩增长动能强劲研发投入持续加码

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2025年8月6日，高端音频行业领先企业——汉桑(南京)科技股份有限公司（以下简称：汉桑科技，股票代码：301491）登陆深交所创业板。据了解，汉桑科技已在高端音频领域深耕二十余年，目前已成长为行业内少数具备核心技术、自主可控的高端音频产品和音频全链路技术解决方案的综合供应商。

1）业绩韧性凸显，盈利能力稳步提升

受益于全球高端音频市场的持续扩容及公司技术与产品的竞争力，汉桑科技近年来业绩呈现稳健向上的韧性特征，盈利能力稳步增强。

从营收规模看，2022-2024年，汉桑科技主营业务收入分别为13.74亿元、10.23 亿元、14.42亿元，2024年同比增速超40%，重回高速增长轨道。净利润方面，同期归属于母公司股东的净利润分别为1.90亿元、1.36亿元、2.54亿元，2024年较2022年复合增长率达15.8%，展现出较强的复苏能力。

盈利能力指标也同样亮眼。2022-2024年，公司综合毛利率分别为28.49%、29.87%、32.50%，呈逐年提升态势，产品附加值持续提高。

从长期维度看，2020-2024年汉桑科技主营业务收入和净利润复合增长率分别约16.34%、41.04%，远超行业平均水平，印证了其在高端音频赛道的成长动能。

2）深度合作全球龙头客户，标杆项目树立行业地位

在高端音频领域，客户资源的深度与广度往往是企业竞争力的重要体现，而汉桑科技凭借技术实力、产品创新力、全制程生产力与高效的服务能力，已与全球行业龙头建立稳定合作关系，项目经验覆盖多领域标杆场景。

其客户群体涵盖全球音频行业各细分领域头部品牌，包括NAD、Bluesound、JBL、SnapOne 、Sonance、McIntosh、Denon、Marantz、Tonies等国际知名品牌。在应用场景上，公司产品已广泛渗透至个人、家用、商用等多元领域。

值得一提的是，汉桑科技参与的多个项目成为行业标杆，产品曾多次获得 EISA奖、CES 创新奖，iF 设计奖等行业奖项，彰显了其产品技术方案的国际认可度。

3）技术壁垒深厚，核心产品领跑市场

作为高端音频领域的技术创新者，汉桑科技构建了覆盖“高性能音频信号处理与放大-多协议音频传输-云边端协同音频智能化系统” 的全链条核心技术体系，核心产品性能指标行业领先。

在高性能音频信号处理与放大技术领域，公司数字高保真信号处理技术可达到前级总谐波失真THD

在音频传输技术领域，公司自主研发的LS系列音频流媒体模组和软件是业内领先的高清、多房间、跨生态、支持多路并发输出、内嵌AI能力的语音流媒体模组方案，具有成本优势的同时兼容了业界几乎所有主流流媒体平台，如AirPlay 2、Google Cast、Amazon Music、Spotify、Tidal、Roon、QQ音乐等平台的最新版本流媒体播放协议；此外，汉桑科技还掌握最新版本的蓝牙、Wi-Fi、数字增强无线通信（DECT）、WiSA、4G/5G移动网络等多种协议下的多通道无线传输技术，能够在不同应用场景实现多通道、低延迟、高同步和高分辨率的无线传输，满足后装市场的家庭多区Hi-Fi、家庭影院、商用音频等复杂场景需求；公司基于AES67自研的AoIP有线网络音频传输核心技术解决了传统音频网络传输技术中的传输质量受损、灵活性受限、扩展困难等问题，该技术支持多采样、多通道、超低延迟、高清低损、单播和组播等领先传输功能，可广泛应用于全屋家居视听、专业音视频会议、商用公播等领域。

不仅如此，汉桑科技的智能化技术布局更具前瞻性，公司搭建了“云-边-端”协同框架，形成从核心模组到设备端再到云端的完整端到端技术链方案。其智慧音频物联网平台可实现跨区域设备管理与自动调音，已广泛应用于智慧连锁酒店、零售、餐饮、企业项目，运营效率较传统方案大大提升。近两年，汉桑在音频领域率先构建了“软件定义音频”的技术架构，持续集成汉桑自研的核心算法和软件，以软件实现音频功能，替代芯片堆叠，形成汉桑新一代的高效开发平台，降低开发成本。

市场地位方面，以音频扩大器（海关编码85184000）为例，2022-2024年汉桑科技外销产品占国内同类产品出口金额比例分别为3.84%、2.15%、3.12%，在细分领域稳居前列，儿童智能音箱更是位列头部位置。核心技术产品收入占比连续三年超95%，2024年高性能音频产品与创新音频和AIoT 智能产品收入合计占比达94.48%，技术成果转化效率显著。

4）研发投入强劲，募资加码技术升级

持续的研发投入是汉桑科技保持技术领先的核心保障。根据招股书披露数据，2022-2024年，汉桑科技研发费用分别为7,242.42万元、7,425.67万元、8,287.32万元，占营业收入比例稳定在5%-7%；截至2025年3月28日，累计拥有授权专利112项（境内91项、境外21项），研发团队规模达278人，在南京、印度、丹麦设立三大研发中心，形成全球化研发网络。

此次登陆创业板，汉桑科技拟募集资金主要投向年产高端音频产品150万台套项目：总投资2亿元，建成后将新增高保真功放、无线音箱等产能，缓解当前产能饱和压力；智慧音频物联网产品智能制造项目：投资3.27亿元，聚焦智能模组与终端生产，紧抓IoT 和人工智能硬件新需求；智慧音频及AIoT新技术研发项目：投入2.8亿元加码语音交互、边缘计算与AI新技术研发。募投项目的实施将进一步强化其在高端音频与物联网融合领域的技术优势，推动产品向“智能化、场景化”升级，为长期增长奠定基础。

结语：从技术跟随到全自研核心技术引领，汉桑科技的发展轨迹折射出中国高端音频企业的突围路径。凭借深厚的技术积累、稳定的客户生态及全球化布局，汉桑科技已成为全球音频行业中少数可提供音频全链路解决方案和服务的国际化公司。此次登陆资本市场，不仅将加速其产能释放与技术迭代，更有望推动中国音频产业从“制造输出”向“技术输出”跨越按天配资利息，在全球音频市场树立“中国标杆”。

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